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El Mundial incidirá en la subida de la inflación de Brasil

El Mundial incidirá en la subida de la inflación de Brasil

Publicado por Juan Gavasa el 08 de Julio del 2014

La Copa del Mundo de Fútbol y los Juegos Olímpicos de 2016 contribuirán más a un aumento de la inflación que al crecimiento económico de Brasil. Así lo advierte un informe reciente realizado por Eules Hermes que estima que este año el impacto positivo de los dos eventos en el incremento del Producto Interno Bruto (PIB) real estará limitado a 0,2 puntos porcentuales en el mejor de los casos.

Por otra parte, el efecto en la inflación podría alcanzar los 0,5 puntos porcentuales, según el documento. En resumen, se espera que las dos competiciones aporten cerca de 2,5 puntos porcentuales a las subidas de precio al consumo del periodo 2009-2016. "Aunque los estudios sobre mega-eventos han demostrado efectos positivos a corto plazo en la actividad real, siempre hay un resultado insignificante o incluso negativo a largo plazo, y la economía brasileña muestra especiales problemas", explica el economista jefe de Euler Hermes, Ludovic Subran.

El impacto en la actividad económica se apaciguaría lentamente tras 2014 y los efectos en el IPC podrían continuar hasta 2020, de acuerdo con el informe que advierte también que el aumento de la inflación ya causa malestar social, lo que podría traducirse en reformas estructurales y una nueva agenda política. "No solo el país no ha sido capaz de captar todos los beneficios económicos de Mundial, sino que ahora encara una inflación significativa que está impactando en la vida diaria de los brasileños", afirma Subran.

Para el economista, la inflación no es una cuestión sazonal y sí fruto de políticas económica inadecuadas. "Además, las barreras aduanarias para las empresas extranjeras comportan un riesgo mayor para Brasil (ya que prefieren otros países cercanos como Chile o Colombia, o fomentar el desarrollo en México, mucho más abierto y reformista en cuanto a su atractivo, puesto de relieve con el mundial y sus necesarias importanciones para responder al consumo agregado", afirma.

Inversiones

La falta de infraestructuras, la insuficiencia crónica de inversiones, el proteccionismo, los elevados impuestos y un complicado clima empresarial son algunas de las razones por las cuales el gigante latinoamericano no podrá beneficiarse al máximo de la actividad económica que generarán los eventos.

El total de las inversiones en infraestructura para el Mundial podría alcanzar los 26.000 millones de reales brasileños (0,5% del PIB) en el periodos de 2009-2014, y el gasto para los Juegos Olímpicos se estima adelantado en 12.000 millones de reales (0,2% del PIB) entre 2010 y 2016. Son cantidades pequeñas en comparación con la economía del país.

Euler Hermes estima que entre 2009 y 2013 las inversiones solo han añadido de 0,5 a 0,8 puntos porcentuales de media por año al crecimiento de la inversión real, y de 0,1 a 0,15 puntos porcentuales por año al crecimiento del PIB real.

Si bien se estima que la Copa del Mundo genere cerca de 700.000 empleos a lo largo de este año, el informe destaca que en un mercado laboral como el de Brasil, estimado en 100 millones de personas, ese impacto sería pequeño, especialmente a largo plazo. Además, muchos puestos de trabajo relacionados con el sector de la nueva construcción desaparecerán una vez concluidos los proyectos inversores. En cuanto al empleo en el turismo, predominará un perfil cortoplacista y poco calificado.

Insolvencias

Como consecuencia de la desaceleración económica brasileña en los últimos 3 años, las insolvencias empresariales han ido en aumento. Euler Hermes espera que la tendencia se mantenga por la debilidad de la demanda doméstica, el endurecimiento de las políticas monetarias y las subidas de los tipos de interés bancarios. A pesar del crecimiento en el sector de la infraestructura, se estima que las insolvencias aumenten un 9% este año y un 3% más en 2015.

Aunque las previsiones del informe destaquen la debilidad inherente de la economía de Brasil, no se prevé la creación de una burbuja hipotecaria debido a la organización de estos mega eventos. Además, el impacto de las competiciones en las finanzas públicas deberá ser limitado y no representa una amenaza importante para las cifras fiscales. Euler Hermes estima que solo aumentará un punto porcentual al déficit fiscal del periodo entre 2009 y 2016.

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